日期：2026-02-06 08:12:48
25日，两市主要股指早盘窄幅震荡，午后在金融、地产等板块的带动下强势拉升，截至收盘，沪指涨1.03%报3455.97点，深证成指涨1.72%报10393.72点，创业板指涨3.11%报2128.39点，沪深北三市合计成交16402亿元，较此前一日增加超1900亿元。行业方面，券商、军工板块大幅走高，半导体、地产、汽车等板块均上扬，互联金融、数字货币、大飞机、AI应用概念等活跃。石油、农药等板块疲弱。
东莞证券表示，中东紧张局势降温，提振了A股市场风险偏好，当前市场已逐步回归自身演绎节奏之中，叠加大金融板块持续发力带动指数继续上扬，预计短期市场仍有望走高，个股活跃度也将进一步加强。板块上建议关注金融、机械设备、大消费和TMT等板块。
今日投资机会解析
稳定币叠加政策催化推升券商板块行情
国泰君安国际25日大涨198%，主要原因是香港证监会批准其升级虚拟资产交易牌照，成为首家可提供全方位虚拟资产服务的中资券商，契合市场现阶段较为火热的“稳定币”主题机会，在映射效应下，A股券商板块也实现联动。此外，上周刚举行的陆家嘴论坛发布了科创板“1+6”改革措施，制度包容性提升助推市场活跃度的改善，1.5万亿元成交额为券商业绩增长奠定了基础。
东海证券认为，券商板块行情持续性主要取决于政策红利的兑现节奏，以及市场活跃度的维持力度。资本市场改革政策实际落地效果是投资者关注重点，也是推动科技创新企业等实体经济发展的重要推动力，在此基础上的交投活跃度保持稳定是促进市场向上和券商业绩回暖的重要支撑。此外，首家虚拟资产交易牌照获批表明监管对业务的许可和支持态度，后续牌照的发放和业务的开展或将继续催化板块行情，建议关注相关主题的配置机遇。
DDR4价格大幅上涨
在存储晶圆原厂陆续宣布减产计划背景下，近期存储市场加速回暖，以DDR4为代表的内存条领涨市场，在传统的IC淡季急速升温。业内人士向记者表示，存储晶圆的价格波动与供应强相关，在原厂投资重心调整以及下游需求助推下，近期DDR4价格大幅上涨。
中信证券指出，2025年二季度主流存储与利基DRAM涨价，预计二季度主要存储厂商收入环比增长，存储模组厂迎来盈利拐点；预计三季度存储价格有望维持环增态势。1）DDR4内存条涨价逻辑下，重点推荐存储芯片设计厂商；此外，建议关注存储模组分销商，模组厂商。2）部分DDR4价格大涨后超过DDR5价格，叠加原厂逐步退出DDR4，DDR5渗透率有望加快提升。
系统级算力有望成为下一代AI算力基础设施
当前AI大模型的训练、推理需求持续旺盛发展，scalinglaw在后训练、在线推理等方向上持续演进。底层基础设施朝着更大集群的方向发展，单芯片的算力提升在先进制程的影响下未来迭代速度料将放缓，而系统级节点有望通过解决互连、网络、内存墙等问题成为AI算力发展的重要方向。
中信证券认为，从近期算力龙头企业系统级产品的发展趋势以及过往半导体行业的并购历史来看，系统级算力有望成为AI发展的下一站，国产GPU芯片公司有望通过打造更高资源密度的算力基础设施实现对海外产品的追赶和超越。建议关注：1）英伟达NVL72等系统级产品出货情况；2）以华为CloudMatrix384超节为代表的国产系统级产品进展，建议关注国内产业链相关公司。
其他影响市场的消息
农业农村部：全力以赴推动奶业高质量发展
6月25日，农业农村部召开加快奶业纾困持续提升奶业高质量发展水平座谈会，部党组书记、部长韩俊主持会议并讲话。韩俊强调，要加力实施产业纾困政策，指导各地尽快落实补助奖励项目，持续给予信贷支持，加强奶牛养殖场户动态监测和帮扶支持，有序淘汰落后产能，控制新增产能，稳定生产主体信心和奶业发展根基。要多措并举提振奶类消费，持续加强乳品消费的科普宣传，提高国民对饮奶有益健康的认识，引导企业规范执行新修订的灭菌乳国标，鼓励有条件的省份扩大学生奶覆盖面。要做大做强奶业加工，加大奶业深加工科技攻关力度，研制开发多元化深加工产品，加快完善适应乳品深加工发展要求的法规标准体系，推动奶业由生鲜乳简单加工向深加工转型升级。
商务部：外商投资企业境内投资信息报告将试点推进
为进一步加大吸引外商投资力度，支持外商投资企业扩大境内再投资，商务部25日发布公告称，将通过试点方式稳步推进外商投资企业境内投资信息报告，首批试点地区为江苏、上海、天津、辽宁、河北、湖南、陕西、重庆。公告自7月1日起生效。
交通运输部：大力推动智慧交通发展
6月25日，交通运输部党组书记、部长刘伟主持召开“十五五”智慧交通发展专家座谈会。刘伟表示，要突出智慧交通发展，科学编制好“十五五”综合交通运输规划。深入研究谋划“十五五”智慧交通创新工程、示范工程、应用工程。积极争取多元资金支持和社会资源投入，找准切入点，以点带面推动智慧交通全局发展。
美称伊朗几处关键核设施已被摧毁
据央视新闻报道，当地时间6月25日，美国中央情报局发布的一份声明证实，根据一系列可靠情报表明，伊朗核计划在美国近期的袭击行动中遭到严重破坏，情报显示伊朗几处关键核设施已被摧毁，需要数年时间才能重建。
小米AI眼镜发布在即
6月25日，小米通过微博官宣：将于26日晚7点发布的“面向下一代的个人智能设备”为小米AI眼镜。此前全球首款规模化量产消费级AI+AR眼镜RokidGlasses于6月24日正式量产。该产品已获25万台全球预售订单，并实现全产业链国产化突破。
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